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RESULTADOS 2000
1.1. - Resultados trimestrales El resultado neto del
segundo trimestre del a�o 2000, antes de la amortizaci�n de todos los fondos de comercio
de la compa��a, fue de 796 millones de euros, un 778% superior al del mismo
trimestre de 1999 y un 27,9% superior al del primer trimestre del a�o 2000. El resultado neto del
segundo trimestre de 2000, que ha ascendido a 649 millones de euros, incluye una
plusval�a neta no recurrente de 190 millones de euros, por la venta de las reservas del
Mar del Norte (Reino Unido) as� como un resultado extraordinario neto de 114 millones de
euros correspondiente en su mayor�a a los costes de nuevos planes de reestructuraci�n de
plantillas. Cabe recordar que el beneficio neto del segundo trimestre de 1999 fue de 53
millones de euros y que incorporaba unos resultados extraordinarios despu�s de impuestos
de 98 millones de euros correspondientes en su mayor�a a los gastos derivados de la
compra de YPF. Sin tener en cuenta los
resultados extraordinarios de ambos trimestres ni la plusval�a no recurrente del a�o
2000 mencionada anteriormente, el resultado neto de este trimestre hubiese sido de
573 millones de euros, un 279% m�s que el segundo trimestre de 1999 y un 10,6% m�s que
el primer trimestre del a�o en curso. El resultado operativo
del trimestre incluye una ganancia extraordinaria (antes de impuestos) de 301 millones de
euros por la venta de los activos de upstream del Mar del Norte, y se ha situado en 1.715
millones de euros, un 351,7% superior al del segundo trimestre del a�o anterior y un
29,5% superior al del primer trimestre del a�o en curso. El cash flow neto del
segundo trimestre de 2000 ascendi� a 1.709 millones de euros. Los resultados suponen
una continuaci�n de la mejora que se ha producido desde la compra de YPF y que ya pudo
comprobarse en los dos �ltimos trimestres de 1999 y en el primero del a�o 2000. 1.2.- Resultados del semestre El resultado neto, antes de
todos los fondos de comercio, del primer semestre de 2000 ha ascendido a 1.418
millones de euros, un 304% m�s que en el mismo per�odo de 1999. El resultado neto
del primer semestre ha ascendido a 1.144 millones de euros, un 303% m�s que en 1999. En t�rminos recurrentes, sin
tener en cuenta los resultados extraordinarios y la plusval�a de la venta de activos del
Mar del Norte, el beneficio neto del semestre se sit�a en 1.092 millones de euros, un
194,1% superior al del primer semestre de 1999. El resultado operativo del
primer semestre de 2000 fue de 3.039 millones de euros, un 278,5% superior al de 1999. El cash flow neto del primer
semestre de 2000 ascendi� a 3.087 millones de euros. El beneficio neto por acci�n
del semestre se ha elevado a 0,96 euros, un 205,3% m�s que en el mismo periodo de 1999, y
el cash flow por acci�n ascendi� a 2,60 euros, un 112,4% m�s que en 1999. Como puede apreciarse por
estos resultados, el resultado del semestre ha ido mejorando conforme avanzaba el a�o,
como consecuencia fundamentalmente del mantenimiento de los buenos resultados del �rea de
exploraci�n y producci�n y la mejora en el segundo trimestre de los m�rgenes de
refino. 1.3.- Endeudamiento financiero El cash-flow neto del segundo trimestre de 2000 ha
sido de 1.709 millones de euros, que supera en el 54% y en el 24% a los
obtenidos en el cuarto trimestre de 1999 y primer trimestre de 2000 respectivamente, los
m�s recientes periodos comparables. El cash-flow generado en el semestre ha ascendido a
3.087 millones de euros, un 180,3% superior al del mismo periodo del a�o anterior. En el segundo trimestre de 2000 se han invertido
1.341 millones de euros. Las inversiones realizadas en los seis primeros meses de 2000 han
ascendido a 2.279 millones de euros. El ratio de deuda sobre capitalizaci�n se situ� a
30 de junio en el 51,7% frente el 53,5% registrado a 31 de diciembre de 1999. La deuda financiera neta de Repsol YPF al 30 de
junio de 2000 ascendi� a 19.682 millones de euros. Esta cifra incorpora la totalidad del
endeudamiento del Grupo Gas Natural, lo que ha supuesto un incremento de la deuda
consolidada de Repsol YPF de 1.415 millones de euros (equivalente al 55% de la deuda total
de Gas Natural) con respecto a las cifras de 31 de diciembre de 1999. Adem�s, la
apreciaci�n del d�lar frente al euro en el primer semestre del a�o ha tenido un efecto
incremental en el valor de la deuda de Repsol YPF en t�rminos contables de 923 millones
de euros. Descontando estos dos factores, el endeudamiento neto en t�rminos homog�neos
se ha mantenido estable en este primer semestre del a�o. La evoluci�n del endeudamiento ha estado
parcialmente condicionada por el aumento temporal del capital circulante no
financiero derivado del mantenimiento de altos precios del crudo durante el semestre. El
crecimiento de las necesidades de capital circulante por esta circunstancia ha sido de 933
millones de euros, lo que ha mermado la capacidad para reducir deuda financiera en ese
mismo importe. 1.4.
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Hechos relevantes del trimestre Decisiones, acuerdos y adquisiciones estrat�gicos Desde la anterior publicaci�n
de resultados del primer trimestre de 2000 tuvieron lugar los siguientes acuerdos
estrat�gicos: Acuerdo con ENAP En el mes de mayo, Repsol YPF
y la Empresa Nacional de Petr�leo de Chile (ENAP), firmaron un acuerdo de cooperaci�n
que contempla la colaboraci�n en actividades de Exploraci�n y Producci�n y de Refino y
Marketing en varios paises de Latinoam�rica. OPA sobre Astra, YPF y
Repsol Comercial El 7 de junio Repsol YPF
anunci� el lanzamiento de tres Ofertas de Adquisici�n de Acciones. En ellas se ofrece a
los accionistas minoritarios de las sociedades Astra, YPF y Repsol Comercial, sociedades
en las que Repsol YPF tiene un 67,9%, 97,8% y 99,2%, respectivamente, acciones de Repsol
YPF. Para ello Repsol YPF realizar� la ampliaci�n de capital que sea necesaria en
funci�n del resultado de las ofertas y que como m�ximo ascender� a 40,6 millones
de acciones, un 3,4% del capital social de la compa��a. Acuerdo con Petropar El 22 de junio Repsol YPF
firm� un acuerdo con la compa��a Petropar de Paraguay para desarrollar varios proyectos
de colaboraci�n en el �mbito del aprovisionamiento y transporte de productos
petrol�feros, su almacenamiento y su comercializaci�n, tanto en la Rep�blica del
Paraguay como en otros mercados. Acuerdo con Borealis El 12 de julio Repsol YPF
firm� una carta de intenciones con la compa��a Borealis, l�der mundial en la
producci�n de poliolefinas, para la creaci�n de una nueva compa��a que ser� operativa
a partir de enero de 2001 y que combinar� los activos de poliolefinas de los
complejos de Tarragona y Puertollano de Repsol YPF en Espa�a con los que Borealis tiene
en Sines en Portugal. Acuerdo con Lipigas �El 13 de julio Repsol YPF
lleg� a un acuerdo para la adquisici�n del 45% de la compa��a Lipigas, l�der en el
mercado de GLP en Chile, con una cuota de mercado del 40% y unas ventas de 400.000
toneladas al a�o. Acuerdos con Petrobras Repsol YPF y Petrobras
cerraron el 31 de julio un acuerdo para el intercambio de activos entre ambas compa��as.
Seg�n dicho acuerdo, Repsol YPF recibir� el 30% de
participaci�n en la refiner�a de REFAP, situada en el sur de Brasil y con una capacidad
de 188.000 barriles/d�a, una red de estaciones de servicio concentradas en las regiones
centro, sureste y sur de Brasil, con unas ventas de 480 millones de litros al a�o,
as� como una participaci�n del 10% en el campo Albacora Leste, uno de los mayores campos
de crudo de Brasil situado en la plataforma marina de la cuenca de Campos. Por su parte, Petrobras recibir� los activos de Eg3 en
Argentina, que comprenden una refiner�a de 30.500 barriles/d�a y una red de m�s de 700
estaciones de servicio. Adem�s, est�n siendo objeto de an�lisis econ�mico y
negociaci�n otros activos de Repsol YPF para intercambiar por un 5% de participaci�n
adicional en el campo Albacora Leste. Con esta operaci�n Repsol YPF alcanza dos objetivos.
Por un lado, cumple con los compromisos de desinversi�n asumidos con la Rep�blica
Argentina tras la compra de YPF. Por otro lado, la compa��a da un paso muy importante
para incrementar su presencia e integrar los negocios de upstream y downstream en
Brasil . Repsol YPF y Petrobras acordaron tambi�n el 31 de julio
desarrollar en Brasil, con participaciones iguales, dos proyectos termoel�ctricos en
ciclo combinado, con una potencia m�nima de 500 megavatios cada uno. Uno de los proyectos
se localizar� en la regi�n sur del estado de San Pablo, y el otro en un emplazamiento a
definir. Aspectos financieros Repsol YPF emiti� el pasado
12 de julio un bono a cinco a�os por un importe de 1.250 millones de d�lares con un tipo
de inter�s efectivo del 7,471%. Esta emisi�n se coloc� simult�neamente en los mercados
americano, europeo y asi�tico. �El d�a 20 de julio Repsol
YPF emiti� un “Floating Rate Note” de 600 millones de euros con un plazo de
tres a�os y con un tipo efectivo situado en la actualidad en el 4,87% anual. Cabe destacar a su vez que
Repsol YPF pag� el pasado 13 de julio un dividendo complementario bruto de 0,26 euros por
acci�n, siendo el dividendo total del a�o de 0,42 euros por acci�n, cifra que
supone un “Pay Out”en 1999 del 49%. Junta General de
Accionistas El 28 de junio tuvo lugar la
Junta General de Accionistas de Repsol YPF en la que entre otras cosas se aprobaron, el
cambio de denominaci�n de la compa��a que pasa a llamarse Repsol YPF, S.A. Nuevas tecnolog�as En este �rea hay dos
hechos que merecen ser destacados: El pasado 20 de junio se
lanz� el nuevo portal de Repsol YPF (www.repsol-ypf.com)
dirigido a los clientes de la compa��a as� como a todos los consumidores y usuarios de
Internet. Es de destacar que desde el d�a del lanzamiento el n�mero de visitantes
diarios ya se sit�a en unas 15.000 personas y que las p�ginas visitadas diariamente
superan las 300.000. Inauguraci�n de la planta
OP/SM de Tarragona (Espa�a) El pasado 19 de junio se
inaugur� la nueva planta de �xido de Propileno y Estireno Mon�mero en el
pol�gono petroqu�mico de Tarragona. Esta planta ya est� en funcionamiento y permitir�
a Repsol YPF producir anualmente 150.000 toneladas de �xido de propileno y 340.000
toneladas de estireno. La planta tambi�n incluye unidades para polioles y glicoles, con
una capacidad de 130.000 y 50.000 toneladas respectivamente y una unidad de cogeneraci�n
de 91 megavatios de potencia instalada. Adquisici�n de acciones de
Metrogas (M�xico) El pasado mes de julio se
alcanz� un acuerdo con los accionistas de Metrogas (M�xico DF) para la adquisici�n por
parte de Gas Natural SDG del resto de las acciones no controladas por �sta en Metrogas. Contrataci�n de buques
para transporte de gas natural �El pasado 31 de julio,
Repsol YPF contrat� con EN Elcano, Knutsen y NF Tapias el fletamento de tres buques para
el transporte de gas natural licuado desde Trinidad y Tobago a Espa�a de 138.000 m3 cada
uno. Dos de ellos ser�n para Gas Natural SDG. Medidas del Gobierno
espa�ol El pasado 23 de junio el
Gobierno espa�ol anunci� una serie de medidas que van dirigidas a incrementar la
competencia en diferentes sectores, incluido el de hidrocarburos. Fundamentalmente est�n
dirigidas a la comercializaci�n y log�stica de productos petrol�feros y al �rea de gas
natural. Repsol YPF valora positivamente el hecho de que el anuncio de las medidas
contribuya a despejar las incertidumbres que exist�an sobre el sector. La Compa��a ha
evaluado el impacto y considera que tendr�n un efecto limitado en su capacidad de
generaci�n de fondos y obtenci�n de beneficios en los pr�ximos a�os. Presentaci�n estrat�gica Por �ltimo es de destacar la
presentaci�n de la estrategia que la Compa��a hizo ante analistas e inversores el
pasado 13 de julio. Repsol YPF present� su estrategia con unos objetivos de crecimiento
del 8% anual en la producci�n de hidrocarburos y del 12% anual en la venta de gas
natural. La estrategia tiene adem�s como objetivos el mantenimiento de la posici�n de
liderazgo en Espa�a y Argentina, el crecimiento en el downstream en Latinoam�rica y el
avance en la creaci�n de cadenas integradas producci�n-mercados tanto en el gas como en
los negocios de refino y marketing. En la presentaci�n se hizo
especial �nfasis en la disciplina financiera que la Compa��a est� llevando a cabo para
reducir su nivel de endeudamiento y en los logros ya obtenidos en los programas de ahorro
de costes puestos en marcha. 2. ANALISIS DE RESULTADOS POR
ACTIVIDADES 2.1. Exploraci�n
y Producci�n Resultados del trimestre El resultado operativo del
segundo trimestre de 2000 ha ascendido a 1.142 millones de euros. Dicho resultado
incorpora una ganancia extraordinaria de 301 millones de euros registrada en abril tras
darse formalmente por concluida la venta de los activos de upstream de Repsol YPF en el
Reino Unido. A�n no teniendo en cuenta esta plusval�a extraordinaria, el resultado
operativo de este segundo trimestre representa un incremento del 13% sobre el obtenido en
el primer trimestre del a�o en curso. Durante este segundo trimestre
del a�o en curso, el precio medio del crudo Brent se situ� en 26,69$ por barril, cifra
que compara con los 15,48$/barril del segundo trimestre de 1999 o con los 26,90$/barril
registrados en el primer trimestre del a�o 2000. Los resultados de este segundo
trimestre se han visto influidos tanto por la evoluci�n del precio del crudo antes
descrito como el incremento de producci�n que ha pasado de 947.660 barriles equivalentes
de petr�leo al d�a del primer trimestre a los 1.054.600 barriles equivalentes de
petr�leo al d�a registrados en el segundo trimestre. Este incremento del 11% se debe a
la mayor producci�n de gas en Argentina por el aumento de la demanda. La producci�n de
crudo se ha mantenido en 642.000 barriles/d�a, invariable respecto a la del trimestre
anterior. Tambi�n ha contribuido a la
mejora de los resultados de la actividad la apreciaci�n del d�lar frente al euro. Resultados del semestre El resultado operativo de la
actividad correspondiente al primer semestre de 2000 asciende a 1.887 millones de euros,
cifra que compara con los 77 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del a�o
anterior. El incremento del resultado se
debe fundamentalmente a los mayores precios del crudo y al aumento en la producci�n
tras la compra de YPF que hace que en el primer semestre de 2000 se haya obtenido un nivel
medio diario de 1.001.000 barriles equivalentes de petr�leo, cifra muy superior a los
300.400 barriles equivalentes de petr�leo al d�a que produjo la compa��a en dicho
periodo el ejercicio pasado. Inversiones Las inversiones del segundo
trimestre en esta actividad han ascendido a 274 millones de euros y se han destinado
principalmente al desarrollo de campos en Argentina, Indonesia, Egipto y Venezuela. En el semestre las inversiones
ascienden a 503 millones de euros de los que un 89% han sido destinados a desarrollo de
campos (principalmente en Argentina) y el resto a actividad exploratoria. Cabe recordar que en abril de
este a�o en el bloque 5b de Trinidad y Tobago, operado por BP Amoco y en el que Repsol
YPF participa en un 30%, se descubrieron unas reservas netas para Repsol YPF de 17.000
millones de metros c�bicos de gas equivalentes a 100 millones de barriles equivalentes de
petr�leo. 2.2. Refino
y Marketing Resultados del trimestre Los resultados de esta
actividad en el segundo trimestre de 2000 han ascendido a 328 millones de euros, un 54,9%
superiores a los obtenidos el mismo trimestre del a�o 1999 y un 31,1% superiores a
los obtenidos en el primer trimestre del a�o en curso. A la mejora de resultados ha
contribuido decisivamente la mejora en los m�rgenes de refino. As�, en Espa�a los m�rgenes
se han situado en 3,29$/barril frente a los 1,67$/barril que se registraron en el
trimestre anterior. Adem�s en Espa�a en este segundo trimestre se registr� una mayor
destilaci�n de 143.000 toneladas y 912 toneladas respecto al nivel de destilaci�n del
mismo trimestre del a�o anterior y del primer trimestre del a�o en curso
respectivamente. En Argentina, los m�rgenes de
refino se han situado en este segundo trimestre en 3,69$/barril, un 43% superior al
registrado en el trimestre anterior. El nivel de destilaci�n en Argentina en este segundo
trimestre ha sido de 20.000 toneladas superior al registrado en el primer trimestre
del a�o 2000. La actividad de marketing ha
estado marcada tanto en Espa�a como en Argentina, como ya ocurri� en los tres primeros
meses del a�o, por la dificultad para trasladar los incrementos de los precios de los
productos petrol�feros a los precios de venta al consumidor. Ello ha supuesto que el
conjunto del marketing de Repsol YPF en el presente trimestre haya dado resultados
operativos negativos. La evoluci�n de las cotizaciones internacionales en la �ltima
decena del mes de julio est� permitiendo a la compa��a recuperar niveles de m�rgenes
de comercializaci�n similares a los que ten�a hace un a�o por estas mismas fechas, por
lo que hay mejores expectativas de resultados para esta actividad en el segundo semestre
del a�o. En lo que se refiere a la
actividad log�stica de CLH sus salidas totales se incrementaron un 0,3% respecto al mismo
trimestre del a�o anterior, aumentando en mayor medida las de productos claros en el
2,8%, por los importantes crecimientos de gas�leos y keroseno de aviaci�n y a pesar de
la disminuci�n de las de gasolinas. Las ventas de productos claros
al mercado espa�ol, sin incluir las realizadas a otros operadores, se incrementaron en un
4,4%, con importantes aumentos en los gas�leos del 7,0% y los kerosenos de aviaci�n el
12,3% y disminuci�n en las gasolinas del 5,0%. La actividad de GLP ha
aportado un resultado operativo de 19 millones de euros en el segundo trimestre de 2000,
de los que 6 corresponden a Espa�a y 13 a Latinoam�rica. Este resultado es un 36,5%
inferior al del mismo trimestre del a�o anterior b�sicamente por la congelaci�n del
precio de venta del GLP envasado en Espa�a, que ha tenido un impacto negativo en
resultados de 30,6 millones de euros. Las ventas en Espa�a han
crecido un 3,7% gracias a un clima m�s favorable durante el mes de abril. En
Latinoam�rica las ventas han crecido un 61% gracias a la incorporaci�n de YPF y a la
buena marcha de los negocios ya existentes. Resultados del semestre El resultado acumulado del
primer semestre de 2000 asciende a 578 millones de euros, un 14,3% superior al del mismo
periodo del a�o anterior. Esta mejora se debe adem�s de
a la incorporaci�n de actividades de YPF, a la fortaleza de los m�rgenes de refino
registradas en los �ltimos meses. Ello ha m�s que compensado la fuerte ca�da en los
m�rgenes comerciales por la dificultad ya mencionada en pasar los incrementos de
costes al precio final al consumidor y los menores resultados del GLP consecuencia de la
congelaci�n de precios en Espa�a. En lo que se refiere a la
actividad log�stica de CLH sus salidas totales disminuyeron un 2,3%. Las de carburantes
incluidos los de aviaci�n aumentaron en lo que va del a�o el 6,2%. Las ventas de productos claros
al mercado espa�ol, sin incluir las realizadas a otros operadores, se incrementaron en un
2,3%, con un aumento en los kerosenos de aviaci�n del 11,8% as� como del 3,5% en los
gas�leos. Por el contrario disminuyeron las ventas de gasolinas el 4,8% y las de
fuel�leos el 34,8%. La actividad de GLP ha
aportado un resultado operativo de 68 millones de euros en el primer semestre de 2000, de
los que 51 corresponden a Espa�a y 17 a Latinoam�rica. Este resultado es un 43% inferior
al del mismo periodo del a�o anterior debido a la congelaci�n del precio de venta del
GLP envasado en Espa�a, que ha tenido un impacto negativo en resultados de 62,5 millones
de euros. Las ventas en Espa�a se han
mantenido estables con respecto al primer semestre del a�o anterior mientras que en
Latinoam�rica han crecido un 59% gracias a la incorporaci�n de YPF y a la buena marcha
de los negocios ya existentes. Inversiones Las inversiones de este
segundo trimestre han ascendido a 215 millones de euros que han sido destinados
fundamentalmente a mejoras a nuevas unidades de refino, y al desarrollo de la red de
estaciones de servicio tanto en Espa�a como en Latinoam�rica. Las inversiones acumuladas en
el semestre ascendieron a 435 millones de euros. 2.3. Qu�mica Resultados del trimestre El resultado operativo del
�rea qu�mica en el segundo trimestre fue de 67 millones de euros, superior en un 95% al
del primer trimestre de este a�o y en un 326% al del mismo periodo de 1999. El aumento en resultados
frente al primer trimestre del a�o se debe a la mejora de los m�rgenes de la qu�mica
b�sica en los mercados internacionales. Esta mejora de m�rgenes es consecuencia de un
incremento de precios, tanto de etileno como de propileno, que han superado con creces el
mayor precio de la materia prima Nafta; en este sentido, se puede resaltar el aumento en
un 30% del diferencial de las cotizaciones internacionales de etileno y nafta. El aludido
incremento del precio del etileno y del propileno, materia prima para la qu�mica
derivada, no ha ido acompa�ado de un incremento de igual magnitud en el precio de venta
de los productos finales de la qu�mica derivada, lo que ha provocado una disminuci�n en
los m�rgenes de la derivada que justifican el menor resultado del segundo trimestre
frente al primero. Frente al mismo trimestre del
a�o anterior, la bonanza del resultado se debe a la ya aludida mejora de m�rgenes de la
qu�mica b�sica, que queda reflejado en un incremento de un 70% del diferencial etileno
– nafta. La qu�mica derivada presenta unos menores m�rgenes consecuencia de
los elevados costes de su materia prima. Resultados del semestre El resultado operativo en el
�rea qu�mica del primer semestre del a�o 2000 ha ascendido a 101 millones de euros, un
176 % superior al mismo periodo del ejercicio precedente. Este incremento se debe
principalmente al mejor resultado de la qu�mica b�sica motivado por los ya aludidos
mejores m�rgenes internacionales del segundo trimestre del a�o. La qu�mica derivada ha
presentado, igualmente, un resultado superior al del primer semestre de 1999 debido a las
mayores ventas y los mejores m�rgenes. Es destacable el crecimiento significativo de
m�rgenes en los mercados internacionales de estireno y acrilonitrilo. Las ventas totales de
productos petroqu�micos han sido de 1,4 millones de toneladas, lo que supone un
crecimiento del 23,4% respecto del mismo semestre del a�o anterior. Inversiones Las inversiones en qu�mica en
el primer semestre de 2000 han ascendido a 109 millones de euros. Dichas inversiones han
sido empleadas en su mayor parte en el proyecto de urea/amoniaco en Bah�a Blanca
(Argentina) y en el incremento de capacidad y mejoras de las unidades existentes. 2.4. Gas
y Electricidad Resultados del trimestre En el negocio de gas y
electricidad, Repsol YPF ha registrado, en el segundo trimestre de 2000, un incremento del
resultado operativo del 132,2% sobre el mismo periodo de 1999, llegando a 216 millones de
euros. Este gran incremento obedece en gran medida a la consolidaci�n desde el 1 de enero
de 2000 del 100% del Grupo Gas Natural. El incremento del resultado operativo en t�rminos
homog�neos es del 15,5% y fue debido al incremento de las ventas en Espa�a y
Latinoam�rica. La actividad del gas y
electricidad en Latinoam�rica ha aportado 69 millones de euros en el segundo trimestre de
2000, un 128% superior a la cifra de 1999. El incremento en t�rminos homog�neos hubiera
sido del 42,5%. Este incremento es consecuencia de la recuperaci�n econ�mica en los
pa�ses donde se est� presente as� como del efecto positivo derivado de la apreciaci�n
del d�lar frente al euro. Las ventas de gas natural, que
Repsol YPF realiza en Espa�a y Latinoam�rica a trav�s de Gas Natural al sector
dom�stico y comercial en el segundo trimestre de 2000 han ascendido a 10.107 millones de
termias, un 15,3% superiores a las de 1999. Este incremento en las ventas es consecuencia
del incremento en el n�mero de clientes tanto en Espa�a, como en Latinoam�rica. En t�rminos consolidados Gas
Natural distribuye gas a m�s de 5.635.000 clientes dom�stico-comerciales, lo que supone
un incremento de 530.000 durante los �ltimos doce meses, de los cuales 325.000 han sido
en Espa�a, 55.000 en M�xico, 45.000 en Argentina y el resto en Colombia y Brasil. Las ventas de gas natural que
Repsol YPF realiza en Espa�a y Latinoam�rica a trav�s de Gas Natural al sector
industrial en el segundo trimestre de 2000 han ascendido a 30.826 millones de termias, un
5,5% superiores a las de 1999. El crecimiento en esta �rea de actividad es consecuencia
de la favorable evoluci�n de la econom�a espa�ola, de la expansi�n comercial en las
zonas donde ha ido implant�ndose la compa��a y de la creciente recuperaci�n del clima
industrial en Latinoam�rica. Adicionalmente, las
ventas de gas natural en el segundo trimestre de 2000 atribuibles a Repsol YPF por
su participaci�n en Metrogas han ascendido a 2.436 millones de termias al sector
dom�stico y comercial, un 3,4% inferiores a las de 1999 como consecuencia de una
temperatura m�s c�lida durante el mes de junio de este a�o. Por otro lado, las ventas
atribuidas a la participaci�n en Metrogas a los sectores industrial y de centrales
t�rmicas ascendieron a 4.981 millones de termias, lo que supone un incremento del 23,8%
sobre id�ntico periodo de 1999. Este aumento es consecuencia del mayor consumo de gas de
las centrales t�rmicas. Los clientes atribuibles a la participaci�n en Metrogas
ascienden a 859.000. El n�mero total de clientes a
los que Repsol YPF distribuye directa o indirectamente gas natural asciende al 30 de junio
de 2000 a m�s de 8.582.000, de los que 3.443.000 corresponden a Espa�a y el resto a
Latinoam�rica. Resultados del semestre En los seis primeros meses de
2000 Repsol YPF registr� un resultado operativo en la actividad de gas y electricidad de
510 millones de euros frente a los 194 millones registrados en el primer semestre 1999. El
incremento del 163,1%, hubiera sido en t�rminos homog�neos (consolidando integramente
Gas Natural) del 24,9%. La mejora en los resultados se
debe a las mayores ventas al sector dom�stico-comercial derivado del mayor n�mero de
clientes y tambi�n a las mayores ventas al sector industrial reflejo del buen
comportamiento econ�mico tanto de Espa�a como de los pa�ses de Latinoam�rica donde
est� presente la compa��a. Inversiones Las inversiones en gas y
electricidad del segundo trimestre fueron de 742 millones de euros. En el conjunto del
semestre la inversi�n total para la actividad de gas y electricidad ascendi� a 1.168
millones de euros, que se destinaron fundamentalmente a las compras realizadas en M�xico
DF y San Pablo, a la expansi�n de la infraestructura de transporte y distribuci�n
de gas natural y a proyectos de integraci�n de la cadena gas-electricidad. 2.5. Corporaci�n
y otros Este ep�grafe recoge los
gastos de la Corporaci�n no imputados a los negocios. En el segundo trimestre de este
a�o se han registrado 38 millones de euros por este concepto. Con respecto al primer
trimestre del presente a�o, en el que se registraron unos gastos financieros de 289
millones de euros, se ha producido un ligero incremento debido, fundamentalmente, a la
elevaci�n experimentada por los tipos de inter�s en todos los mercados, lo que ha
afectado al coste del endeudamiento financiero contratado a corto plazo o a tipo variable,
magnitud que representa las dos terceras partes de la deuda financiera consolidada del
grupo. Por otra parte, hay que tener
en cuenta que, al estar el 90% de la deuda financiera de la Compa��a denominado en
d�lares, la revalorizaci�n de dicha divisa frente al euro ha incrementando ligeramente
el importe de los intereses devengados expresado en euros, con el consiguiente efecto en
costes financieros. El �ndice de cobertura de
intereses en el semestre, expresado como EBITDA sobre resultado financiero se ha situado
en 7,4 veces, mejorando as� el 6,9 registrado en el primer trimestre del ejercicio. 4. RESULTADO EN SOCIEDADES PARTICIPADAS El resultado neto
correspondiente a la participaci�n minoritaria en Sociedades, ha sido en este segundo
trimestre de 2000, de 19 millones de euros, cifra ligeramente superior a la obtenida
el trimestre anterior. Al resultado de este trimestre han contribuido principalmente los
beneficios atribuibles de 6,7, 4 y 3,1 millones de euros en las Sociedades Atlantic
LNG,
Oleoductos del Valle, S.A. y Petroqu�mica Bah�a Blanca respectivamente. El Fondo de Comercio
amortizado en este segundo trimestre de 2000 ha ascendido a 64 millones de euros, cifra
similar a la registrada el trimestre anterior. Adicionalmente, en este
segundo trimestre del a�o 2000 se han amortizado 83 millones de euros de fondos de
comercio asignados a activos y que en su pr�ctica totalidad se encuentran minorando el
resultado operativo de la actividad de exploraci�n y producci�n. En este trimestre se han
registrado unos resultados extraordinarios negativos de 177 millones de euros. La mayor�a
de este ep�grafe, se ha debido a la dotaci�n extraordinaria para nuevos planes de
reestructuraci�n de plantillas. Repsol YPF tiene una plantilla
joven, altamente cualificada y con experiencia suficiente para asumir labores de mayor
responsabilidad y afrontar el necesario relevo generacional de manera que permita llevar a
cabo con �xito los proyectos de futuro de la compa��a. El resultado atribuible a los
accionistas minoritarios ha ascendido en este segundo trimestre de 2000 a 111 millones de
euros, frente a los 135 registrados en el primer trimestre del a�o en curso, o frente a
los 48 registrados en el segundo trimestre del a�o anterior. Respecto al trimestre
anterior, los menores resultados atribuibles a accionistas minoritarios se han debido a
sociedades participadas por Gas Natural. La tasa efectiva fiscal
aplicable a este segundo trimestre de 2000 se sit�a en el 35,8 %. En el semestre, la tasa
fiscal se sit�a en el 35%. |
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RESULTADO DE REPSOL EN BASE A SUS COMPONENTES (Millones de euros) (Cifras no auditadas)
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| (1) Los datos correspondientes al segundo trimestre de 1999 se han calculado considerando que el n�mero de acciones fueron 900 millones. El n�mero de acciones en el primer y segundo trimestre de 2000 ha sido de 1.188 millones. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0,97 euros por d�lar en 2T99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1,05 euros por d�lar en 1T00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1,05 euros por
d�lar en 2T00
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ANALISIS DEL RESULTADO OPERATIVO DE REPSOL YPF POR ACTIVIDADES (Millones de Euros) (Cifras no auditadas)
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(Millones de Euros) (Cifras no auditadas)
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| (1) Incluye Repsol Exploraci�n, la actividad de exploraci�n Astra y desde el 23 de junio de 1999 la actividad de exploraci�n YPF. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (2) La actividad de refino y marketing incluye CLH, Repsol Petr�leo, Petronor, Repsol Comercial de Productos Petrol�feros, Refiner�a La Pampilla, EG3 e YPF desde su incorporaci�n. La actividad de G.L.P. se realiza a trav�s de Repsol Butano, Solgas e YPF desde su incorporaci�n. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (3) Incluye petroqu�mica b�sica de Repsol Petr�leo y Petronor, petroqu�mica derivada de Repsol Qu�mica y la actividad qu�mica de YPF desde su incorporaci�n. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (4) Incluye el Grupo Gas Natural, por integraci�n global en el a�o 2000 y por integraci�n proporcional (45,264%) en 1999, gas natural y electricidad en Astra e YPF desde su incorporaci�n. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (5) Incluye b�sicamente los costes de estructura de Repsol-YPF. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(Millones de Euros) (Cifras no auditadas)
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(Millones de Euros) (Cifras no auditadas)
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(Millones de Euros) (Cifras no auditadas)
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(Millones de Euros) (Cifras no auditadas)
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ENERO-JUNIO 1999 Y 2000 (Millones de Euros) (Cifras no auditadas)
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| AVANCE DE MAGNITUDES
(*) Todas las cifras incluyen la
consolidaci�n de YPF desde el 23 de Junio de 1999. |
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