Repsol ha celebrado en el d�a de hoy Junta General Extraordinaria de Accionistas, en la que se han aprobado todas las propuestas presentadas por el Consejo de Administraci�n. Entre las propuestas aprobadas, hay que destacar las siguientes:

• Ampliar el capital social de Repsol con una emisi�n de 240 millones de acciones, ampliable a 288 millones de acciones, y exclusi�n del derecho de suscripci�n preferente de los accionistas. La Junta faculta al Consejo para fijar la fecha de su ejecuci�n, en un plazo inferior a un a�o, y determinar la estructura y calendario de la oferta. El precio se fijar� de acuerdo con el procedimiento que para su determinaci�n ha aprobado la Junta.
• Emisi�n de obligaciones convertibles y /o canjeables por acciones de la propia compa��a, por un importe de 2.000 millones de euros, con exclusi�n del derecho de suscripci�n preferente. La Junta faculta al Consejo para la ejecuci�n de este acuerdo dentro del a�o siguiente as� como para determinar las bases y modalidades de la conversi�n y/o canje.
• Adelantar la fecha de pago del dividendo complementario con cargo al ejercicio 1998 a partir del pr�ximo 1 de julio, en vez del 8 de julio como se aprob� en la Junta General de Accionistas celebrada el pasado 24 de marzo.
• Limitar al 10% del capital social con derecho a voto el n�mero m�ximo de votos que puede emitir en la Junta General de Accionistas un mismo accionista o las sociedades pertenecientes a un mismo Grupo.

Tras analizar en detalle la l�gica empresarial de la OPA sobre el 85% de YPF lanzada por Repsol, el Presidente de la compa��a, Alfonso Cortina, explic� que la ampliaci�n de capital obedece a la necesidad de obtenci�n de recursos financieros del mercado para la financiar la transacci�n. La ampliaci�n, que supone aproximadamente un 30% del capital de la compa��a, se dirigir� al mercado en general ya que su tama�o hace necesario que funcione como una OPV convencional, con tramo minorista, tramo institucional espa�ol y tramo internacional. Se trata, dijo el Presidente de "restablecer, tras la ejecuci�n de la OPA una estructura de capital adecuada de tal manera que la proporci�n entre fondos propios y ajenos responda a las exigencias de una �ptima estructura financiera".

Para realizar esta ampliaci�n de capital se ha acordado la exclusi�n del derecho de suscripci�n preferente de los accionistas. Esta f�rmula permite realizar la ampliaci�n fijando un precio lo m�s cercano posible al precio de mercado, as� como reducir los riesgos de mercado al acortar el periodo de suscripci�n respecto de los plazos que hay que observar cuando existe el derecho de suscripci�n preferente. Esto redunda en beneficio de la sociedad y de todos sus socios, tanto de los que participen o no en la ampliaci�n, evitando sobre todo la diluci�n. El Presidente anunci� que los accionistas tendr�n reservado en los tramos correspondientes un porcentaje de acciones para atender preferentemente sus solicitudes.

En su discurso a los accionistas, Alfonso Cortina, destac� que en los �ltimos cinco a�os el beneficio por acci�n de Repsol ha crecido a una tasa anual acumulativa del 10,8% frente al 9,1% del promedio de la industria. El valor de mercado de Repsol ha aumentado desde 1,07 billones de pesetas, a finales de 1994, a 2,27 billones de pesetas, a comienzos de 1999, lo que representa un aumento del 20,7% anual frente al 14% del promedio del sector. En estos a�os, la rentabilidad anual acumulativa para los accionistas de Repsol, como consecuencia de los dividendos percibidos y de la revalorizaci�n de las acciones, ha sido del 29,6%, una de las mejores de la Bolsa espa�ola y del sector internacional.

Sobre la OPA realizada por el 85% del capital de YPF, y cuyo plazo de aceptaci�n termina el pr�ximo 23 de junio, el Presidente de Repsol dijo que la integraci�n de ambas compa��as significa "una culminaci�n estrat�gica que introduce a la nueva Repsol en el c�rculo de las grandes compa��as, donde entramos, adem�s, con unas ventajas comparativas y unas l�neas de desarrollo bien definidas". Como consecuencia de la integraci�n, la nueva Repsol ser� la novena compa��a del mundo por reservas de crudo y gas, con 4.200 millones de barriles de reservas probadas, la s�ptima por capacidad de refino (con una capacidad de 1,2 millones de barriles diarios) y la octava por el n�mero de estaciones de servicio, con 7.134 puntos de venta en todo el mundo.

Alfonso Cortina destac� la positiva acogida de la operaci�n por parte del mercado: la acci�n de Repsol ha subido m�s de un 20% desde que se anunci� la oferta de adquisici�n y la opini�n de los analistas ha sido casi un�nimemente favorable. La complementariedad y la coherencia estrat�gica son los factores que, en opini�n de Cortina, el mercado ha valorado favorablemente.

El Presidente de Repsol invit� a los accionistas a suscribir la ampliaci�n de capital y manifest� su confianza en el futuro de la compa��a. "Tenemos como objetivo que la nueva empresa obtenga ya el pr�ximo a�o un beneficio por acci�n y un cash- flow por acci�n superiores a los que hubiese alcanzado Repsol por si sola, y que esta diferencia contin�e increment�ndose con el paso del tiempo". Finalmente, Alfonso Cortina manifest� a sus accionistas que "este crecimiento se va a conseguir manteniendo la rentabilidad. La rentabilidad es el objetivo central y sus ratios han de mantenerse entre los mejores del sector".