Tras la aprobaci�n del
Consejo de Ministros, el pasado viernes, la Sociedad Estatal de Participaciones
Industriales (SEPI) pone a la venta hasta un m�ximo de 33 millones de acciones
de Repsol S.A, que representan un 11% del capital de la Compa��a. Esta oferta
consta de un tramo institucional y de un tramo minorista, que se destinar� tanto
a los mercados nacionales como internacionales. La operaci�n, que se iniciar� a
partir de hoy mi�rcoles 17 de enero, cuenta con incentivos especiales para
fomentar el inter�s de los peque�os inversores.
El importe de la oferta,
teniendo en cuenta la cotizaci�n actual de Repsol, supondr� unos ingresos en
torno a los 130.000 millones de pesetas. Ayer se efectu� el registro preceptivo
del Folleto informativo de la Oferta P�blica de Venta en la CNMV y en la
Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos.
La Oferta
Institucional consta de cinco tramos: Espa�a, Reino Unido, Europa Continental,
Estados Unidos y Resto del Mundo. La oferta minorista, para la que se ha fijado
una solicitud de compra m�nima de 50.000 pesetas y una m�xima de 10 millones de
pesetas, se divide a su vez en un subtramo general y en otro especial. Este
�ltimo est� destinado a los empleados, jubilados y distribuidores del Grupo
Repsol.
Formulaci�n de
mandatos y solicitudes de compra
Entre los d�as 17 y 29 de
enero se podr�n formular Mandatos de Compra. Estos mandatos podr�n revocarse
hasta las 14:00 horas del d�a 2 de febrero. Si no se revocan se convertir�n en
peticiones de compra firmes. Tambi�n se podr�n formular solicitudes de compra no
revocables entre los d�as 30 de enero y 2 de febrero, una vez fijado el precio
m�ximo de venta.
Unicamente aquellos inversores que formulen mandatos de
compra hasta el 29 de enero y no los revoquen tendr�n prioridad en el prorrateo
si no hubiera ampliaci�n. El precio de adquisici�n del tramo minorista e
institucional se fijar� el 5 de febrero.
Incentivos
La operaci�n contiene
importantes incentivos para los inversores minoristas, que tendr�n derecho a un
descuento del 4% con respecto al cambio medio ponderado de la acci�n en el
Mercado Continuo del d�a 5 de febrero. Igualmente, la oferta minorista incluye
un descuento adicional de hasta el 10% sobre el precio de adquisici�n. Este
descuento se devengar� a los 12 meses y un d�a y se pagar� en efectivo a partir
del d�a 10 de marzo de 1997, en caso de que el cambio medio de la acci�n durante
las 20 �ltimas sesiones de Bolsa anteriores a la fecha en que se cumpla el
periodo de 12 meses sea inferior al precio de adquisici�n, y siempre que se
hayan mantenido las acciones en cartera al menos 12 meses.
Estructura de la
operaci�n
Para realizar la
coordinaci�n de la operaci�n en todos los tramos, SEPI ha designado como
Entidades Coordinadoras Globales al Banco Bilbao Vizcaya (BBV)
y a Goldman Sachs. En cada uno de los tramos se ha nombrado a
uno o varios directores conjuntos ("lead managers") y/o varios codirectores
("co-lead managers"), quienes conjuntamente con el resto de las entidades
aseguradoras ("co-managers") conformar�n el sindicato de cada uno de los
referidos tramos.
En el tramo minorista espa�ol, las
entidades directoras son: Argentaria, BBV, BCH, BSN, Caja de Madrid y La Caixa,
siendo codirectores de la misma CECA, Banco Popular, Banco Urquijo, BBK y
Mercavalor. Y como entidades aseguradoras: AB Asesores, Bancaja, Benito &
Monjard�n, Beta Capital, BNP, Cr�dit Lyonnais y Deutsche Bank.
En el
tramo institucional espa�ol, la direcci�n del sindicato
asegurador estar� encomendada al BCH, siendo codirectores de la misma
Argentaria, BBV Interactivos, Banco Santander de Negocios, Caja de Madrid y La
Caixa. Y como aseguradores: Ahorro Corporaci�n, AB Asesores, FG y
Norbolsa.
En el tramo de Europa Continental, la
direcci�n conjunta corresponder� a Argentaria y Paribas, que llevar�n
conjuntamente el libro de �rdenes ("Joint Book Runners"). Como codirectores
figuran BBV Interactivos, Deutsche Morgan Grenfell, Goldman Sachs y UBS. Y como
entidades aseguradoras: BSN, Cr�dit Lyonnais y Dresdner Kleinwort.
En el
tramo de Estados Unidos, la direcci�n corresponder� a Goldman
Sachs. Como codirectores actuar�n BSN, CSFB, JP Morgan, Merril Lynch y Morgan
Stanley.
En el tramo del Reino Unido, la direcci�n
conjunta ha sido encomendada a BSN y SBC Warburg, que tambi�n llevar�n
conjuntamente el libro de �rdenes ("Joint Book Runners"). Como codirectores
actuar�n BBV Interactivos, Dresdner Kleinwort, Goldman Sachs y Merrill Lynch.Y
como aseguradores: BZW, Cazenove, Cr�dit Lyonnais y Natwest.
En el
tramo Resto del Mundo, la colocaci�n estar� dirigida por CSFB;
como codirectores actuar�n Daiwa, Goldman Sachs y Wood Gundy. Las entidades
aseguradoras de este tramo ser�n BCH, HSBC y Paribas.
| Mi�rcoles 17 de
enero-Lunes 29 de enero |
Periodo para
formular mandatos de compra. Estos mandatos tendr�n prioridad en el
prorrateo. |
| Lunes 29 de
enero |
Se fija el precio
m�ximo por acci�n. |
| Martes 30 de
enero |
Se inicia la Oferta
P�blica de Venta (OPV). |
| Viernes 2 de
febrero |
Fecha l�mite para
revocar los mandatos de Compra. Finaliza la OPV. |
| Lunes 5 de
febrero |
Se fija el precio de
los tramos minorista e
institucional. |
|